InsurTechTop9 Roundtable: 3 Fragen, die jedes Start-up einem VC stellen möchte

Der Aufstieg von InsurTech

Anhänger von #InsurTech und das InsurTechTop9 in den sozialen Medien kennen die Geschichte inzwischen. Zunächst gab es Softwareanbieter, IT-Lieferanten und Unternehmenskäufer von Technologie. Finanzinstitute gaben einen hübschen Cent für Unternehmenstechnologiefirmen für im Wesentlichen Legacy-IT aus. Dann kam Fintech und alle waren begeistert von Störungen und Innovationen im Bankwesen.

Dies dauerte ungefähr 5 Jahre. Dann wandte sich die Aufmerksamkeit der Versicherung zu und das als #InsurTech bekannte Phänomen wurde getragen.

Der Investitionsdollar floss 2.6 mit über 2015 Mrd. USD in InsurTech vom Bankgeschäft in die Versicherung. Ein weiterer Beweis dafür, dass sich InsurTech noch in der Entwicklungsphase befindet, ist spätestens Venture Scanner InsurTech-Bericht, wo sie zeigen, dass 50% der InsurTech-Investitionen Serien-A-Runden waren.

Das vierteljährliches Versicherungsbriefing von CBInsights Das InsurTech-Finanzierungsniveau belief sich für das erste Quartal 271 auf 2017 Mio. USD. Dies verteilte sich auf insgesamt 38 Transaktionen, von denen 25 von Versicherern getätigt wurden.

Falls Sie es verpasst haben, lassen Sie mich diese Statistik wiederholen. Von den 38 Investitionen im ersten Quartal Zwei Drittel dieser InsurTech-Investitionen wurden von Versicherern getätigt!

Und sie tätigen diese Investitionen über ihre eigenen Risikokapitalarme, auch bekannt als Corporate Venture Capital, kurz CVC. Die folgende Infografik zeigt die neueste Liste der von Versicherern unterstützten VCs, auch CVCs genannt. Ich bin sehr dankbar dafür Shefi für die Bereitstellung des Bildes, das Sie hier auf Coverager.com finden.

Der Grund, warum ich darauf hinweise, ist, dass dies ein relativ neues Phänomen ist. Dies ist eine Folge der schnellen und massiven Auswirkungen von InsurTech auf die etablierten Unternehmen, die versuchen, einen Weg zu finden, um Innovationen, digitale Technologien und unterschiedliche Arbeitsweisen zu nutzen. Schließlich haben ihre traditionellen Innovationsquellen, die SIs und Softwareanbieter, seit der Geburt des Internetzeitalters vor 20 Jahren keine neuen Technologien und Arbeitsweisen vorangetrieben.

Der InsurTechTop9-Club führender InsurTech-Social-Media-Influencer

Um die Herausforderungen einer Investition in InsurTech-Startups und den Aufstieg des CVC sowie die Erhöhung des Risikokapitals in InsurTech zu erörtern, habe ich einige meiner Mitinvestoren aus dem # InsurTechTop9 Club für eine virtuelle Diskussionsrunde.

Für diejenigen, die mit dem InsurTechTop9-Club nicht vertraut sind, sind wir eine Gruppe aktiver InsurTech-Kommentatoren in sozialen Medien. Unter uns 9 haben wir 146 Twitter-Follower und weitere 177 folgen uns auf LinkedIn.

Vorstellung der InsurTechTop9 X-Factor Judges!

Zu dieser virtuellen Diskussionsrunde kamen vier Experten von InsurTechTop9 zu mir, die alle unterschiedliche Perspektiven für Investitionen in InsurTech-Start-ups hatten.

Wir vertreten den Corporate VC Minh Q Tran und Florian Grillot für AXA Strategische Unternehmungen. Für die Ansicht eines institutionellen VC, Spiros Margaris schloss sich dem Gespräch an. Und wer könnte die Schnittstelle zwischen dem Startup, den Versicherern und den Investoren besser verstehen als Sabine Vander Linden, der Weltmarktführer für Startupbootcamp InsurTech.

Lassen Sie uns loslegen und dem InsurTechTop3 die 9 Fragen stellen!

Q1: Der Aufstieg des Corporate VC

Rick: Mit dem Aufkommen von InsurTech und neuen digitalen Unternehmen haben wir einen Ansturm für Versicherer gesehen, beträchtliche Summen an Aktionärsgeldern beiseite zu legen und ihren eigenen VC-Arm, sogenannte Corporate VCs, zu schaffen. Wie beurteilen Sie den CVC und wie könnte er sich von dem Ansatz eines institutionellen VC unterscheiden?

Minh: Die CVCs fallen in zwei Lager. Das erste Camp trifft Investitionsentscheidungen auf der Grundlage einer finanziellen Rendite und wird weitgehend nach dem Vorbild eines traditionellen institutionellen VC durchgeführt. Diese werden als völlig separate Einheiten außerhalb der Bilanz des Versicherers eingerichtet. Die andere Gruppe von CVCs trifft Investitionsentscheidungen in InsurTech, die auf strategischen Zielen und nicht nur auf einer finanziellen Rendite basieren.

AXA Strategic Ventures gehört zur ersten Gruppe, die zuerst finanzielle Renditen erzielt. Wir wählen aber auch Start-ups aus, die gute Partner für die AXA Group sein könnten. Dies könnte eine direkte Kunden-Lieferanten-Beziehung sein. Oder es handelt sich um eine Vertriebspartnerschaft für eine AXA-Versicherungspolice mit einer InsurTech-Lösung. Oder es könnte eine Rückversicherung sein, wenn das Startup selbst ein Versicherungsprodukt auf den Markt bringen möchte. Unsere erste Priorität ist es jedoch, Investitionen für eine finanzielle Rendite zu tätigen.

Florian: Wenn Sie sich die CVCs auf dem Markt ansehen, gibt es unter ihnen einen echten Trend zu einem strategischen partnerschaftlichen Investmentansatz, der sich vom Renditemodell des institutionellen Anlegers entfernt. Einige Versicherer betrachten ihren CVC sogar als Teil ihrer F & E-Funktion, um neue Technologie- und Geschäftsmodelle zu untersuchen. Ein internes F & E-Team kann auf keinen Fall mit dem aktuellen Innovationsgrad von InsurTech mithalten.

Entscheidend dabei ist, dass die Versicherer frühzeitig Maßnahmen ergriffen haben. Wenn Sie sich Fintech ansehen, dauerte es einige Jahre, bis die Banken anfingen, Fintech-Start-ups ernst zu nehmen. Versicherer werden mit InsurTech nicht denselben Fehler machen.

Quelle: KPMG - Förderung der Versicherungstransformation durch strategisch ausgerichtete Fusionen und Übernahmen

Minh: Ein weiterer wichtiger Punkt beim CVC-Ansatz ist, dass wir viel früher in den Investitionszyklus eintreten. Der institutionelle VC investiert normalerweise in die Serie A +, aber die CVCs beteiligen sich an der Pre-Revenue-Seed-Runde oder der A-Phase. Dies ist eine große Veränderung und zeigt, wie ernst die CVCs die Gelegenheit nehmen. InsurTech hat die Agenda für den Versicherungsmanager geändert.

Spiros: Persönlich bin ich kein Fan des CVC-Modells. Unternehmensdenken und Eingriffe werden immer im Weg stehen, sie können sich nicht selbst helfen. Im Moment möchte jeder einen Teil der (InsurTech) -Aktion und dies treibt viel Unternehmensverhalten an. Die CVCs haben jedoch immer noch eine kurzfristige Perspektive, die kürzer ist als die eines institutionellen Anlegers. Mal sehen, was mit den CVCs in 5 Jahren passiert, wenn der aktuelle Finanzierungszyklus erneuert werden muss. Meiner Ansicht nach werden viele von ihnen den Kurs nicht absolvieren!

Sabine: CVC oder institutionelle VC? Für viele InsurTech-Start-ups ist es ihnen eigentlich egal, nach welchem ​​sie suchen. Viel wichtiger ist jedoch der Zugang zu „intelligentem Geld“. Mit der großen Verlagerung hin zu Partnerschaften zwischen Versicherern und InsurTechs (ob B2B oder B2C) möchten die Startups Zugang zu Versicherern, ihrem Fachwissen und ihrem Know-how. Im Moment gibt dies den CVCs einen Vorteil.

Deshalb wird unsere Arbeit im Startupbootcamp gut aufgenommen. Wir haben ein exzellentes Netzwerk von Partnern, die nicht nur potenzielle Kunden für die InsurTech-Start-ups sind, sondern auch erkennen, dass sie möglicherweise auch investieren.

Wir helfen den InsurTechs, die Ziele des Versichererinvestors zu verstehen, unabhängig davon, ob sie in strategische Partnerschaften oder finanzielle Renditen investieren. Für viele Startups ist es viel wichtiger, dies zu verstehen, als sich Gedanken darüber zu machen, welche Art von Investor an ihnen interessiert ist.

Quelle: CBInsights - Wo Versicherer und Rückversicherer 2016 in Tech-Startups investiert haben

F2: Auswahl der InsurTech-Gewinner

Schober: Bei der Auswahl der Gewinner hat jeder seinen eigenen Ansatz, seine eigene Strategie. Wie unterscheidet es sich zwischen einem CVC, einem institutionellen VC oder einem Beschleuniger, wenn es darum geht, die wenigen Auserwählten aus den vielen auszuwählen? 

Spiros: Hier geht es darum, ein persönliches Urteil zu fällen. Natürlich benutze ich eine objektive Analyse, um ein Unternehmen zu betrachten, aber ich bin auch ein Verbraucher. Wenn mir ein Startup seine Technologie zeigt, betrachte ich sie als Verbraucher. Würde ich es benutzen, würde es mir einen Mehrwert bringen, ist es besser als das, was ich heute habe?

Ich habe eine große Fangemeinde in den sozialen Medien aufgebaut und es kommen ständig Startups zu mir. Ich muss mir nicht 1,000 Startups ansehen, um die zu finden, mit denen ich arbeiten möchte. Sie kommen normalerweise zu mir.

Das erste, was ich mache, ist ihre Geschichte zu hören. Wenn ich es glauben kann, dann schaue ich weiter. Wenn mir die Geschichte nicht gefällt, endet sie dort. Als nächstes schaue ich die Leute an. Können sie den Plan für das Geschäft ausführen? Erst dann starte ich den Due-Diligence-Prozess.

Sie sehen, es dreht sich alles um die Geschichte und die Menschen. Das Start-ups wird nicht perfekt sein. Es wird Lücken in ihrem Team, ihrem Plan, ihrem Produkt geben. Dies ist jedoch kein Grund, sich entmutigen zu lassen. Die Schlüsselfrage ist, ob die Lücken geschlossen werden können. Wenn ich an sie glaube, kann ich meine Ressourcen und mein Netzwerk nutzen, um die Lücken zu schließen. Das ist mehr als nur Geld zu sammeln. Manchmal bedeutet dies, neue Talente zu gewinnen, die Unternehmer zu beraten, wie sie das Produkt verkaufen, und die Bedeutung der Marke zu verstehen.

Sabine: Das ist super wichtig für uns! Wir sind selbst Investoren und treffen Anlageentscheidungen auf der Grundlage unserer Fähigkeit, frühzeitig Finanzmittel, Ressourcen und Fachwissen bereitzustellen. Wir arbeiten mit einer Gruppe von Unternehmenspartnern zusammen und unsere Entscheidungen müssen auch in ihrem Interesse liegen.

Unser Ziel beim Startupbootcamp ist es, mit vielen Startups zu sprechen. Wir haben 2,500 mit über 2016 Startups gesprochen (100% mehr als 2015). Wir wählen durchschnittlich 10 Startups für jede Kohorte aus und beteiligen uns mit 6% an jedem vereinbarten Teilnehmer. Im Gegenzug beschleunigen wir ihr Geschäft und drängen sie, es in 3 Monaten fertig zu stellen, was sie sonst ein Jahr brauchen würden, um es alleine zu tun.

Wenn wir ein Startup auswählen, schauen wir uns das Team, seinen Geschäftsplan, die Idee, den Zeitpunkt dieser Idee und die Art und Weise an, wie sie Geld ausgeben. Obwohl wir nicht gegen Einzelunternehmer sind, wählen wir niemals ein Startup mit nur einem Gründer aus. Wir wollen Teams. Und egal wie gut eine Idee ist, wenn das Timing nicht stimmt, können wir das Team nicht auswählen. Wie sie Geld ausgeben, ist wirklich wichtig. Sie müssen in dieser Phase ihrer Entwicklung scharf und hungrig sein!

Minh: Für AXA SV betrachten wir zuerst die Anlagerenditen, dann den strategischen Wert. Wir wollen jedoch Innovationen, neue Technologien und Marktstörungen sehen, wenn wir in InsurTech investieren.

Wenn wir Start-ups betrachten, betrachten wir viele Faktoren, um ihre Auswirkungen auf die Versicherungsbranche zu bewerten. Wir übernehmen normalerweise eine Minderheitsbeteiligung an den von uns ausgewählten Startups. Dies bedeutet, dass sie ihr Geschäft aufbauen können, ohne an einen Versicherer gebunden zu sein. Dies ist wichtig, da wir nicht möchten, dass andere Versicherer einen Interessenkonflikt mit InsurTech haben.

Quelle: Bericht von Lendit CBInsights InsurTech 2017

F3: Die Zukunft von InsurTech, VCs und der Versicherungsbranche

Schober: Wie würden Sie angesichts Ihrer einzigartigen Einsichten und Perspektiven die Auswirkungen von InsurTech auf die Versicherungsbranche zusammenfassen?

Spiros: Die Versicherungsbranche wird sich aufgrund von InsurTech relativ schnell verändern. Die Rückversicherer werden die Wertschöpfungskette nach oben bewegen. Sie verstehen am besten, wie man Risikokapital verwaltet und Zeichnungskapazitäten bereitstellt. Bei all dem Investitionsfokus auf den Vertrieb im Moment wird dies die Spediteure unter Druck setzen.

Momentan ist es Munich Re, die sich in diesem Bereich am schnellsten bewegt hat. Ich mag das, was sie tun, und ihren Mut, Risiken einzugehen, indem sie in vielversprechende InsurTech-Start-ups investieren, die die nächsten Branchenführer sein könnten. Die Rückversicherer sollten versuchen, eine Überanalyse der InsurTech-Geschäftsmodelle zu vermeiden, aber einen Vertrauenssprung machen, indem sie aggressiv in den Sektor investieren, um die fantastischen Möglichkeiten zu nutzen.

Sabine: Ich sehe kein Zurück mehr, jetzt, wo InsurTech hier ist. Legacy-Technologien leiden enorm, da wir in einem schnellen transaktions- und erfahrungsbasierten Markt tätig sind. Digital und Omni-Channel sind der richtige Weg! Das Problem für Versicherer ist nicht ob mit einer InsurTech-Plattform zu arbeiten, aber wie auch.

Viele Versicherer sind aufgrund interner Zwänge immer noch nicht dazu bereit. Gleichzeitig erwarten sie auch, dass die Dinge zu schnell gehen. Vergessen wir nicht, dass Uber 8 Jahre gebraucht hat, um das zu werden, was sie heute sind. Die Versicherer müssen akzeptieren, dass es einige Zeit dauert, bis die richtigen Voraussetzungen geschaffen sind, um herausragende Leistungen zu erbringen. Viele davon stammen aus Partnerschaften zwischen Startups und Unternehmen. Aber wenn diese Teile richtig platziert sind, bewegen sich die Dinge viel schneller als die meisten Versicherer auch. Dies ist die Stärke von InsurTech.

Für Versicherer ist es auch wichtig zu lernen, wie sie effektiver mit Start-ups arbeiten können. Zusammenarbeit und Partnerschaften bieten größere Erfolgschancen als Akquisitionen, einfach weil Start-up-Unternehmen die Freiheit benötigen, zu operieren.

(Anmerkung von Rick: Sabine macht hier einen großartigen Punkt. Akquisition ist ein anderes Ballspiel als Investieren die Übernahme von Simply Business durch Reisende für 490 Mio. USD und es wird interessant sein zu sehen, ob ein InsurTech überleben kann innerhalb ein Amtsinhaber. ) 

Florian: InsurTech ist die neue Innovationsquelle für die Versicherungsbranche. Einige Versicherer betrachten ihren CVC als Teil ihrer F & E-Funktion, um neue Technologie- und Geschäftsmodelle zu untersuchen. Ein internes F & E-Team kann auf keinen Fall mit dem aktuellen Innovationsgrad von InsurTech mithalten. 

Minh: Ich stimme Spiros zu. Es sind die Rückversicherer, die mit den InsurTech-Plattformen zusammenarbeiten, ihnen Zeichnungskapazitäten geben und die regulatorische Belastung übernehmen. Mit der Zeit werden die Rückversicherer und die InsurTechs in Partnerschaft Eigentümer des Kunden sein. Wenn dies passiert, bekommen Sie Ihren Uber-Moment!

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Der Autor, Rick Huckstepist ein InsurTech-Vordenker, Berater und Redner. Er ist der Vorsitzende von The Digital Insurer und Gründungsmitglied des InsurTechTop9 Clubs.